Izvještaj o tržištu decentraliziranih kredita 2025: Dubinska analiza čimbenika rasta, inovacija u tehnologiji i globalnih trendova. Istražite ključne prilike i izazove koji oblikuju sljedećih 3–5 godina.

• Izvršni sažetak i pregled tržišta
• Ključni tehnološki trendovi u decentraliziranim protokolima za kredite
• Konkurentski pejzaž i vodeći protokoli
• Prognoze rasta tržišta (2025–2030): CAGR, projekcije volumena i vrijednosti
• Regionalna analiza: Usvajanje i regulatorni razvoj po geografiji
• Buduća perspektiva: Emerging use cases i institucionalno sudjelovanje
• Izazovi i prilike: Sigurnost, skalabilnost i regulativni rizici
• Izvori i reference

Izvršni sažetak i pregled tržišta

Decentralizirani protokoli za kredite su platforme temeljene na blockchainu koje omogućuju korisnicima posuđivanje i odavanje digitalnih sredstava bez oslanjanja na tradicionalne financijske posrednike. Korištenjem pametnih ugovora, ovi protokoli automatiziraju proces usklađivanja kreditora i dužnika, postavljanja kamatnih stopa i upravljanja kolateralom, čime se smanjuju troškovi i povećava transparentnost. Do 2025. decentralizirano posuđivanje postalo je kamen temeljac ekosustava decentraliziranih financija (DeFi), s protokolima poput Aave, Compound i MakerDAO koji prednjače na tržištu u smislu ukupne vrijednosti zaključane (TVL) i usvajanja korisnika.

Globalno tržište DeFi-a doživjelo je robustan rast, a ukupna vrijednost zaključana u decentraliziranim protokolima za kredite premašila je 60 milijardi dolara početkom 2025., prema DefiLlama. Ovaj rast potaknut je rastućom potražnjom za alternativnim financijskim uslugama, proliferacijom stablecoina i širenjem blockchain mreža izvan Ethereuma kako bi uključile platforme poput Polygon i Solana. Institucionalno sudjelovanje također se ubrzava, jer tradicionalna financijska tijela istražuju integracije i partnerstva s DeFi-jem kako bi pristupila novim izvorima prihoda i diversificirala rizik.

• Ključni pokretači: Glavni čimbenici koji potiču rast decentraliziranog posuđivanja uključuju globalni potisak za financijskom inkluzijom, potrebu za pristupom kreditima bez dozvola i privlačnost viših prinosima u usporedbi s tradicionalnim proizvodima štednje. Osim toga, kompozabilnost DeFi protokola omogućava izgradnju inovativnih financijskih proizvoda i usluga na postojećoj infrastrukturi.
• Izazovi: Unatoč brzom usvajanju, sektor se suočava s izazovima poput regulatorne neizvjesnosti, ranjivosti pametnih ugovora i likvidnosnih rizika. Regulatorna tijela poput Komisije za vrijednosne papire i burzu SAD-a i Europske agencije za vrijednosne papire i tržišta sve više preispituju aktivnosti DeFi-a, što bi moglo utjecati na buduće putanje rasta.
• Perspektiva: Gledajući unaprijed, očekuje se da će se tržište decentraliziranih kredita i dalje širiti, s inovacijama u međublokčanskoj interoperabilnosti, upravljanju rizikom i rješenjima za decentralizirani identitet. Analitičari tržišta iz McKinsey & Company i Bain & Company prognoziraju da bi DeFi posuđivanje moglo zgrabiti značajan udio na globalnom tržištu kredita do 2030., posebno u zemljama u razvoju gdje je pristup tradicionalnom bankarstvu ograničen.

U sažimanju, decentralizirani protokoli za kredite preoblikuju financijski pejzaž u 2025. godini, nudeći prilike i izazove dok sektor zreli i integrira se s širim financijskim sustavom.

Ključni tehnološki trendovi u decentraliziranim protokolima za kredite

Decentralizirani protokoli za kredite brzo se razvijaju, vođeni tehnološkim inovacijama i promjenjivim potrebama korisnika. U 2025. godini nekoliko ključnih tehnoloških trendova oblikuje pejzaž decentraliziranih financija (DeFi) posuđivanja, poboljšavajući sigurnost, efikasnost i pristupačnost.

• Layer 2 rješenja za skaliranje: Kako bi se riješili zagušenja i visoki troškovi transakcija na Ethereumu, vodeći protokoli integriraju Layer 2 tehnologije poput Optimistic Rollups i zk-Rollups. Ova rješenja značajno smanjuju troškove i povećavaju propusnost, omogućujući platformama poput Aave i Compound da ponude brža i jeftinija iskustva u posuđivanju i zaduživanju.
• Međublokčanska interoperabilnost: Porast međublokčanskih mostova i interoperabilnih protokola omogućuje bez prekida protok sredstava i likvidnosti između različitih blockchaina. Projekti poput Chainlink i Wormhole omogućuju sigurnu razmjenu podataka i sredstava, omogućavajući decentraliziranim platformama za posuđivanje da se šire izvan Ethereuma i iskoriste šire izvore likvidnosti.
• Algoritamsko kreditno ocjenjivanje: Tradicionalna prekonsolidacija postavlja se pred nove izazove s modelima kreditnog ocjenjivanja na blockchainu. Protokoli koriste povijesti korisničkih transakcija, društvene podatke i strojno učenje za procjenu kreditne sposobnosti, što se može vidjeti u inicijativama kao što su Goldfinch i TrueFi. Ovaj trend očekuje se da će otključati neprekonsolidirano i nesigurno posuđivanje, šireći pristup DeFi-u.
• Integracija decentraliziranog identiteta (DID): Prihvaćanje standarda decentraliziranog identiteta omogućuje robusniju usklađenost s KYC/AML bez kompromitiranja privatnosti korisnika. Rješenja iz Spruce i Sovrin Zaklade integriraju se u protokole za posuđivanje, otvarajući put za institucionalno sudjelovanje i usklađenost s regulativama.
• Automatizirano upravljanje rizikom: Napredni alati za procjenu rizika temeljen na AI i analitici u stvarnom vremenu koriste se za praćenje zdravlja protokola, volatilnosti kolaterala i sistemskih rizika. Platforme poput Gauntlet pružaju simulacije i usluge optimizacije, pomažući protokolima da dinamički prilagode parametre za održavanje stabilnosti i zaštitu korisnika.

Ovi tehnološki trendovi kolektivno pokreću decentralizirane protokole za kredite prema većoj skalabilnosti, inkluzivnosti i otpornosti, pozicionirajući DeFi kao značajnu alternativu tradicionalnim financijskim sustavima u 2025. i kasnije.

Konkurentski pejzaž i vodeći protokoli

Konkurentski pejzaž decentraliziranih protokola za kredite u 2025. karakteriziraju i konsolidacija među etabliranim igračima i pojava inovativnih izazivača. Sektor i dalje dominiraju nekolicina protokola koji su ostvarili značajnu ukupnu vrijednost zaključanu (TVL), robusne sigurnosne kriterije i široko usvajanje korisnika. Aave, Compound i MakerDAO nastavljaju dominirati tržištem, zajedno čineći značajan udio TVL-a sektora, koji je premašio 30 milijardi dolara početkom 2025. prema DeFiLlama.

Aave održava svoje vodstvo kroz kontinuirane inovacije proizvoda, kao što je lansiranje međublokčanskih posudbenih poolova i značajaka ublažavanja rizika poput izolacijskog načina rada i ograničenja opskrbe. Njegov model upravljanja, koji ovlašćuje vlasnike tokena da predlažu i glasaju o nadogradnjama protokola, potaknuo je dinamični ekosustav i brzu prilagodbu potrebama tržišta. Compound, s druge strane, fokusira se na institucionalno usvajanje, nudeći značajke koje su pogodne za usklađenost i integrirajući se s partnerima iz tradicionalnih financija. MakerDAO, pionir posuđivanja decentraliziranih stablecoina, proširio je vrste kolaterala i uveo integracije stvarnih svjetskih sredstava (RWA), dodatno diverzificirajući svoj profil rizika i izvore prihoda.

Novi ulaznici i specijalizirani protokoli također oblikuju konkurentski pejzaž. Protokoli poput Venus (na BNB Chain) i JUST (na TRON-u) dobili su zamah u ekosustavima izvan Ethereuma, zadovoljavajući korisnike koji traže niže transakcijske troškove i alternivne mogućnosti kolateralizacije. Osim toga, protokoli poput Morpho i Gearbox eksperimentiraju s posudbama temeljenim na peer-to-peer usklađivanju i posuđivanju s leveradžem, s ciljem optimizacije učinkovitosti kapitala i povrata korisnika.

• Sigurnost i revizije: Sigurnost ostaje ključni diferencijator, a vodeći protokoli ulažu značajna sredstva u revizije, nagrade za otkrivanje grešaka i fondove za osiguranje. Visokoprofilni proboji u 2023. i 2024. godini povećali su pažnju korisnika i regulatora.
• Interoperabilnost: Među blokchain kompatibilnost postaje sve važnija, s protokolima koji se šire na više blockchaina kako bi privukli nove korisnike i izvore likvidnosti.
• Prilagodba regulativama: Kako se globalni regulatorni okvir razvija, protokoli koji proaktivno implementiraju značajke usklađenosti—poput KYC modula ili whitelisted poolova—bolje su pozicionirani za privlačenje institucionalnog kapitala.

U sažimanju, tržište decentraliziranih protokola za kredite u 2025. obilježeno je mješavinom etabliranih lidera i agilnih inovatora, s konkurencijom vođenom sigurnošću, interoperabilnošću i spremnošću za regulaciju.

Prognoze rasta tržišta (2025–2030): CAGR, projekcije volumena i vrijednosti

Tržište decentraliziranih protokola za kredite je spremno za snažan rast između 2025. i 2030. godine, potaknuto sve većim usvajanjem decentraliziranih finansija (DeFi) rješenja, rastućim institucionalnim sudjelovanjem i kontinuiranim inovacijama u blockchain tehnologiji. Prema projekcijama Grand View Research, globalno DeFi tržište—koje uključuje decentralizirano posuđivanje—procijenjeno je na približno 13,6 milijardi USD u 2023. godini i očekuje se da će registrirati godišnju stopu rasta (CAGR) od preko 46% od 2025. do 2030. Unutar ove kategorije, decentralizirani protokoli za kredite očekuju se među najbrže rastućim kategorijama, potaknuti potražnjom za transparentnim, učinkovitim i bezodviječno gubicima mehanizmima zaduživanja.

Projekcije volumena ukazuju na to da bi ukupna vrijednost zaključana (TVL) u decentraliziranim protokolima za kredite mogla premašiti 150 milijardi USD do 2030. godine, u odnosu na procijenjenih 40 milijardi USD u 2025. godini, prema Consensys. Ovaj porast očekuje se da će biti potaknut proliferacijom novih proizvoda za posuđivanje, međublokčanskom interoperabilnošću i integracijom stvarnih svjetskih sredstava (RWA) u DeFi platforme. Povećana participacija i maloprodajnih i institucionalnih investitora vjerojatno će dodatno ubrzati rast TVL-a, uz protokole kao što su Aave, Compound i MakerDAO koji se očekuju da će zadržati značajan tržišni udio dok novi ulaznici potiču inovacije i konkurenciju.

Što se tiče vrijednosti, tržište decentraliziranih kredita prognozira se da će dostići procjenu od približno 80–100 milijardi USD do 2030. godine, prema Statista. Ovaj rast će podržati širenje slučajeva korištenja kredita, uključujući neprekonsolidirane i nesigurne zajmove, kao i usvajanje decentraliziranog identiteta i rješenja za kreditno ocjenjivanje. Asia-Pacific regija očekuje se da će pokazati najvišu CAGR, odražavajući brzu usvajanje digitalnih sredstava i povoljne regulatorne razvoj.

Sveukupno, razdoblje od 2025. do 2030. godine predviđa se da će svjedočiti transformativnom razvoju decentraliziranih protokola za kredite, s tržišnim sudionicima koji će se fokusirati na skalabilnost, sigurnost i usklađenost s propisima kako bi iskoristili nove prilike i adresirali razvijajuće rizike.

Regionalna analiza: Usvajanje i regulatorni razvoj po geografiji

Decentralizirani protokoli za kredite doživljavaju različite stope usvajanja i regulatorne odgovore širomglobalnih regija u 2025. godini, odražavajući razlike u financijskoj infrastrukturi, regulatornoj zrelosti i penetraciji digitalnih sredstava.

North America ostaje predvodnik u usvajanju decentraliziranih kredita, vođena robusnim kripto ekosustavom i institucionalnim sudjelovanjem. Sjedinjene Američke Države, posebno, zabilježile su povećano angažiranje kako maloprodajnih tako i institucionalnih investitora, s protokolima poput Aave i Compound koji izvješćuju o značajnom rastu TVL (ukupna vrijednost zaključana). Međutim, regulatorni nadzor je pojačan, s američkom Komisijom za vrijednosne papire i burzu i FINRA koja izdaje nova uputstva o DeFi aktivnostima, fokusirajući se na zaštitu potrošača i usklađenost s pravilima o sprečavanju pranja novca (AML). Kanada, s druge strane, usvojila je suradnički pristup, s Ontario Securities Commission koja testira regulatorne sandboxe za DeFi projekte.

Europe je karakterizirana usklađenim regulatornim potisima, posebno s implementacijom MiCA regulative. Europska agencija za vrijednosne papire i tržišta radi na standardizaciji nadzora DeFi-a, što je potaknulo tradicionalne financijske institucije da istraže decentralizirane partnerske odnose. Usvajanje je najjače u Njemačkoj, Francuskoj i Švicarskoj, gdje su jasni zakonski okviri potaknuli inovacije i prekogranične DeFi suradnje.

Asia-Pacific donosi mješovit pejzaž. Singapur i Hong Kong postali su središta DeFi-a, podržana progresivnim regulatornim okvirima od strane Monetarne vlasti Singapura i Hong Kong Securities and Futures Commission. Ove jurisdikcije privlače globalne DeFi projekte i investicije rizičnih kapitala, rezultirajući brzim usvajanjem protokola. S druge strane, Kina održava stroge zabrane na decentralizirane kripto aktivnosti, tjerajući inovacije na offshore tržišta. Japan i Južna Koreja polako se otvaraju, s pilot programima i regulatornim konsultacijama u tijeku.

• Latinska Amerika svjedoči o usvajanju iz temelja, posebno u Brazilu i Argentini, gdje inflacija i ograničen pristup bankama potiču potražnju za decentraliziranim kreditima. Regulatorna jasnoća i dalje se razvija, ali središnje banke prate utjecaj DeFi-a na financijsku stabilnost.
• Afrika je tržište u razvoju za decentralizirane kredite, a Nigerija i Kenija predvode u rastu korisnika. Regulatorni okviri su nascentni, ali potencijal za financijsku uključenost privlači pažnju i lokalnih vlasti i međunarodnih organizacija.

Sve u svemu, 2025. godine decentralizirani protokoli za kredite prolaze kroz mozaik regulatornih okruženja, s usvajanjem koje je usko povezano s jasnoćom i fleksibilnošću lokalnih propisa i zrelošću tržišta digitalnih sredstava.

Buduća perspektiva: Emerging use cases i institucionalno sudjelovanje

Gledajući unaprijed prema 2025. godini, decentralizirani protokoli za kredite spremni su na značajnu evoluciju, vođeni kako novim slučajevima korištenja tako i dubljim institucionalnim sudjelovanjem. Zrelost DeFi infrastrukture omogućava širi raspon financijskih proizvoda, prelazeći s jednostavnih prekonsolidiranih zajmova na sofisticiranije ponude kao što su neprekonsolidirani zajmovi, integracije stvarnih svjetskih sredstava (RWA) i delegacija kredita. Ove inovacije očekuje se da će otključati nove izvore likvidnosti i privući širu bazu korisnika, uključujući tradicionalne financijske institucije.

Jedan od najperspektivnijih novih slučajeva korištenja je tokenizacija stvarnih svjetskih sredstava—kao što su nekretnine, računi i roba—koji se mogu koristiti kao kolateral unutar decentraliziranih platformi za posuđivanje. Protokoli poput Centrifuge i MakerDAO već pilote zajmove podržane RWA, a industrijski analitičari očekuju da bi do 2025. godine volumen tokeniziranih sredstava u DeFi-u mogao doseći stotine milijardi dolara, značajno šireći dostupno tržište za decentralizirane zajmove.

Institucionalno sudjelovanje također će se ubrzati. Veliki financijski igrači sve više istražuju DeFi protokole za generiranje prinosa, pružanje likvidnosti i diversifikaciju rizika. U 2024. godini, JPMorgan i Société Générale proveli su pilot projekte koristeći DeFi protokole za posudbe lanaca na bloku i izdavanje digitalnih obveznica, označavajući pomak prema mainstream usvajanju CoinDesk. Do 2025. očekuje se da će više banaka, upravitelja sredstava i fintech tvrtki sudjelovati izravno u decentraliziranom posuđivanju, bilo kroz partnerstva, bijele etikete rješenja ili pokretanjem vlastitih usklađenih protokola.

• Regulatorni DeFi: Protokoli razvijaju dopuštene poolove i KYC/AML slojeve kako bi zadovoljili institucionalne zahtjeve, otvarajući put za regulirane subjekte da sudjeluju u decentraliziranom posuđivanju Aave.
• Međublokčanska interoperabilnost: Poboljšana interoperabilnost omogućit će da sredstva i likvidnost teku bez prekida preko više blockchaina, dodatno povećavajući korisnost i doseg protokola za kredite Chainlink.
• Algoritamsko kreditno ocjenjivanje: Integracija podataka na blockchainu i izvan njega za decentraliziranu procjenu kredita očekuje se da će smanjiti zahtjeve za kolateralom i proširiti pristup kreditu.

U sažimanju, 2025. godina vjerojatno će označiti ključnu godinu za decentralizirane protokole za kredite, dok prelaze iz nišnih DeFi proizvoda u integralne dijelove globalnog financijskog sustava, vođene inovativnim slučajevima korištenja i snažnim institucionalnim sudjelovanjem.

Izazovi i prilike: Sigurnost, skalabilnost i regulativni rizici

Decentralizirani protokoli za kredite, koji omogućuju posuđivanje i zaduživanje između korisnika bez posrednika, preoblikuju financijski pejzaž. Međutim, dok ovi protokoli zriju u 2025. godini, suočavaju se s složenim međudjelovanjem izazova i prilika, posebno u područjima sigurnosti, skalabilnosti i regulatornog rizika.

Sigurnost ostaje ključna zabrinutost. Unatoč napretku u revizijama pametnih ugovora i programima nagrađivanja za pronalazak grešaka, visoko profilirani napadi i dalje muče sektor. U 2024. godini, nekoliko protokola pretrpjelo je gubitke veće od 100 milijuna dolara zbog ranjivosti u kodu i napada na oracle, naglašavajući postojanu opasnost od grešaka u pametnim ugovorima i potrebu za robustnim i stalnim sigurnosnim procjenama. Usvajanjem formalnih metoda verifikacije i alata za nadzor u stvarnom vremenu raste, ali brza stopa inovacija često nadmašuje sposobnost osiguravanja novih funkcija i integracija Chainalysis.

Skalabilnost je još jedan ključni izazov. Kako raste usvajanje korisnika, protokoli temeljeni na Ethereumu suočavaju se sa zagušenjima i visokim troškovima transakcija, što može odvratiti manje sudionike i ograničiti ukupni rast tržišta. Rješenja Layer-2 i alternativni blockchaini (poput Arbitrum, Optimism i Solana) integriraju se kako bi riješili ove probleme, nudeći brže i jeftinije transakcije. Međutim, međublokčanska interoperabilnost uvodi nove tehničke složenosti i potencijalne sigurnosne ranjivosti. Protokoli koji uspješno implementiraju besprijekorne, sigurne višekratne operacije vjerojatno će osvojiti veći tržišni udio u 2025. godini The Block.

Regulatorni rizici se pojačavaju dok globalne vlasti preispituju decentralizirane financije (DeFi). U 2024. godini, američka Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) i drugi regulatori signalizirali su namjeru da primijene postojeće zakone o vrijednosnim papirima i sprečavanju pranja novca (AML) na DeFi platforme, postavljajući pitanja o upravljanju protokolima, zahtjevima KYC-a i odgovornosti za doprinose koda. Neki protokoli eksperimentiraju s decentraliziranim autonomnim organizacijama (DAO) i slojevima usklađenosti kako bi umanjili ove rizike, ali regulatorna neizvjesnost ostaje značajna prepreka institucionalnom usvajanju U.S. Securities and Exchange Commission.

• Prilike uključuju potencijal decentraliziranih protokola za kredite u proširenju financijske uključenosti, ponudi inovativnih modela kolaterala i integraciji sa stvarnim sredstvima. Protokoli koji daju prioritet sigurnosti, skalabilnosti i proaktivnom regulatornom angažmanu najbolje su pozicionirani da uspiju u razvijajućem pejzažu.

Izvori i reference

• Aave
• Compound
• Polygon
• Solana
• Europska agencija za vrijednosne papire i tržišta
• McKinsey & Company
• Bain & Company
• Chainlink
• Wormhole
• Goldfinch
• Spruce
• Gauntlet
• Venus
• JUST
• Morpho
• Gearbox
• Grand View Research
• Consensys
• Statista
• FINRA
• Ontario Securities Commission
• Monetarna vlast Singapura
• Hong Kong Securities and Futures Commission
• Centrifuge
• JPMorgan
• Société Générale
• CoinDesk
• Chainlink
• Chainalysis